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3.8倍溢价并购致商誉狂增 曲美家居上市首亏多有蹊跷

来源:杨溪德斯网 2019-08-08 10:55:56

畅想越级大空间 驾驭势不可挡

截至2月19日收盘,该公司7.62元/股表现较52周高点已回落48.2%。而当日公司37.44亿元的总市值也仅仅相当于其为海外并购所需支付的代价。

来源:大众日报·新锐大众

2018年末,商誉减值或改为商誉摊销的消息一经传出,A股市场旋即引发躁动。虽说摊销的会计处理方式可以避免一次性计提商誉减值对业绩产生的剧烈影响,但随着中国上市公司商誉规模不断膨胀,将收购资产时支付的高额溢价分摊到后面的若干个会计年度,可能会导致一批上市公司直面连续三年亏损而被迫退市的风险。

从2015年至2017年的财报数据来看,曲美家居归属于上市公司股东的净利润上升趋势良好,分别为1.17亿元、1.85亿元和2.46亿元。但该公司2019年1月31日发布的2018年度业绩预告显示,其2018年的盈利额预计将出现亏损,实现归属于上市公司股东的净利润在-8300万元到-5600万元之间,归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润在-9000万元到-6000万元之间。除了直营业务受到加速开店与装修停业的影响之外,曲美家居完成对挪威EkornesASA公司的并购也是2018年业绩预亏的重要原因。同时,仅与并购相关的费用即达3.13亿元至3.3亿元。

据悉,自2017年6月国家在五省区八地启动绿色金融改革创新试点以来,在新疆的高位推动部署和各方的努力推动下,新疆绿色金融改革创新试验区工作取得了长足进步,如在全国率先建设绿色项目库和绿色金融同业自律机制,破解了绿色金融服务对象不明确的难题;绿色机构、绿色信贷、绿色债券、绿色保险等领域也均实现突破发展。(完)

任承浩先生接受媒体采访时说在当今社会,科技飞速发展,人类的科学经济发展已经达到了很高的水平,但是环境问题依然需要提高广大群众的意识,保护环境需要大家一起努力,努力打造为促进少年儿童健康成长的影视精品,并将此项目以高质量高标准推进下去,给青少年儿童搭建一个感知文化,展示自我的平台。此次任承浩先生把《少年强 中国强》项目引进亳州,目的就是回报家乡,同时在家乡亳州成立“国光中传(北京)国际文化产业亳州分公司”和《少年强 中国强》少年强明星梦工厂亳州影视教育基地。电影《环保小卫士》通过层层选拔,主演全部是亳州籍演员,在亳州取景拍摄,所有小演员拍摄、培训、保险、宣传推广全部免费。任承浩先生表示:作为CCTV爱心公益慈善形象大使,有责任和义务把公益事业发扬传承。此次电影的拍摄得到了亳州政府各级领导的大力支持。亳州作为中华民族古老文化的发祥地之一,是全国历史文化名城。在亳州拍摄是对中华民族历史文化的深度致敬,也是培养“少年传承文化”的重要信号。以小手牵大手把亳州人文古迹和三千年药都文化展现给全世界。

所以,第三个问题来了,在曲美家居“性情大变”背后,其如此高溢价的海外并购仅仅是出于商业考量吗?

截至2月19日,曲美家居37.4亿元总市值也只相当于为海外并购所需支付的对价

有着“现代家具第一股”之称的曲美家居本不该出现在“担惊受怕名单”上。Wind数据显示,2014年末至2017年末,该公司的商誉一直为零。

《投资时报》研究员刘晶

据潘先生介绍,他是在8月11日傍晚发现儿子走失的。因为阿良当天没有按时回家吃晚饭,他便来到住处附近的古亭山民生广场,向街坊们打听儿子的去向。广场旁一家电子游戏室的老板娘告诉他,当日下午2时30分许,阿良跟着一名黑衣男子离开了游戏室,之后就不知道他们去哪了。

从油盐不进到一夜变胖,在商誉问题上曾长期极度保守的曲美家居(603818.SH),摆出了一个大大的“S”形身段。

山西省公安厅党委委员、政治部主任赵永胜表示,今天上午,杨雪峰同志先进事迹报告会,生动感人、催人奋进,深深触动了全省公安民警的心。他21年扎根基层,在平凡岗位上作出了不平凡的贡献。杨雪峰同志的先进事迹,认真践行了“对党忠诚、服务人民、执法公正、纪律严明”的总要求,生动诠释了“人民公安为人民”的庄严承诺,给全省广大公安民警尤其是基层一线交警注入了巨大的精神动力。

《投资时报》研究员注意到,与重大资产购买报告书(草案)同天披露的还有非公开发行A股股票预案,即该公司计划通过向特定对象发行股票的方式募集预计不超过25亿元的资金总额,后者主要用于要约收购EkornesASA股份。

同时,负责调查此案的韩国交通运输部表示,如果该部门认为有必要确定起火原因,交通运输部将考虑向宝马集团总部及其装配厂派遣专家团队。

这项长期大型调查表明了食用有机食物和癌症患病率之间的关系。但专家也表示,该研究发现还需要得到进一步证实。(据环球网)

当地时间6月21日晚8点,一年一度全球最大的音乐节——法国音乐节拉开序幕,最高规格的古典音乐表演依旧在巴黎香榭丽舍剧院举行,今年香榭丽舍剧院的表演由中国籍国际钢琴艺术家吴牧野奏响“舒伯特即兴曲全集”,这也是华人钢琴家首次受邀出现在法国音乐节举办独奏音乐会。法国国宝级演员、欧洲三大电影节影后大满贯获得者朱丽叶·比诺什,国际巨星苏菲·玛索以及巴黎一众影视、音乐、时尚圈名流出席。

宣讲结束后,冠军运动员带领同学参与了项目互动,拥有丰富运动知识及经验的运动员悉心指导这些热爱运动的孩子。中国奥委会市场开发部负责人为学校带来了一套有冠军签名的龙服,昆山市实验小学的学生则回赠了一份“我爱运动”的手工制作礼物。最后,刘子秋带领学生进行了一场小型篮球比赛,孩子们在球场上以精湛的战术配合和默契的团队协作,打出了不少精彩的进攻,引得全场欢呼。

昨天,A股迎来全年收官之战,三大股指表现波澜不惊,最终以红盘微涨结束这一年的交易。截至收盘,沪指涨0.44%,报收2493.9点;深指涨0.34%,报收7239.79点;创业板指涨幅为0.2%,收于1250.53点。对股民来说,今年注定是个难以忘怀的年份,数据显示,平均每个投资亏损约10万元。

由此,另一疑问接踵而至。从曲美家居2018年一季度的财报数据来看,该公司当时账面上的货币资金仅7.75亿元,近40亿元的收购资金从何而来?

对于上述交易的具体方案,重大资产购买报告书(草案)中也进行了披露。根据《交易协议》,曲美家居拟联合华泰紫金投资有限责任公司(下称华泰紫金)通过设立境外子公司QuMeiInvestmentAS向EkornesASA公司的全体股东发出购买其股份的现金收购要约。最终,曲美家居持有标的公司90.5%的股份,华泰紫金则持有标的公司9.5%的股份。

参照当时汇率,标的公司100%股权的交易价格约折合人民币40.63亿元,不过值得注意的是,2017年末标的公司的资产净额仅约合8.49亿元人民币,这也意味着此宗交易溢价率高达3.8倍。以90.5%的持股比例计算,曲美家居需支付的对价约为36.77亿人民币,而归属于曲美家居的净资产约为7.68亿元,二者之间29.09亿元的差值即为该公司高额商誉的主要构成。

当前我国7—12岁小学生视力不良检出率为50%,初中生视力不良检出率为70%,高中生视力不良检出率为85%,大学生视力不良检出率为90.0%。而且青少年视力发病率呈现愈演愈烈的发展态势。眼睛健康关乎孩子的前途和命运,也关乎着国家未来,当前青少年视力不良问题已经远远超过了医学范畴,它已经成为了一个社会问题,应该引起全体家长和全社会的高度重视。如何科学、安全、有效、矫治预防青少年不良视力必须引起全社会的高度重视,希望为孩子有一双明亮健康的眼睛而努力。

外延式并购的目的本是为了拓宽业务范围、提高经营业绩,但曲美家居2018年的利润情况却深受并购费用的影响,预计该公司将迎来2015年上市后的首个亏损年度。

14日上午,记者在随州市公交公司的监控视频中看到,一名公交司机拿着杯子准备喝水,突然一下子倒在了方向盘上。旁边一位女子发现后立马呼叫,坐在后面的王琼闻讯后立马赶到驾驶位置查看司机的情况,随后让人帮忙把司机抬到公交车走廊,她跪倒在地为司机进行人工呼吸和心肺复苏,总共进行了约10分钟,直到救护车赶来,医生接手后她才停止施救。

这“疯狂的外星人”是如何抵达五指山下那座“世界乐园”的?

办法总是人想的。2018年6月至9月,曲美家居实际控制人赵瑞海、赵瑞宾和持股5%以上的股东赵瑞杰,三人分四次将合计持有的3.53亿股股份(股权占比71.78%)全部质押,向公司提供了15亿元人民币借款。此外,曲美家居还在招商银行获得等值18亿元人民币的欧元贷款。

《Liar》是Justin(黄明昊)对Rock Hip-Hop类曲风的首次尝试,也是继《Hard Road》之后,他再次通过音乐的形式阐述成长。做有态度的音乐一直是Justin(黄明昊)所坚持的,这在《Liar》中也有所体现。歌曲中描述一位少年在踏入现实世界之后,发现其中充斥着欺骗、虚伪,经历面对过种种暗面后,涅槃重生的故事。在成长的过程中,我们总要付出一定代价。告别曾经那个稚气未脱的自己,而与曾经的自己割裂,其过程必定是痛苦的,但这不就是我们所谓的“成熟”?学会接受,抛弃过去的自己,成为自己的“Liar”。

“交警同志,我父亲心脏病发了,在车里喘不上气,请你们帮帮忙!”2月27日上午11时许,沭阳县公安局交警大队十一中队民警谢永华带领辅警在沭阳县义乌路执勤时,接到市民刘先生求助。原来,刘先生的父亲今年80岁了,在家突发心脏病,一家人急忙将老人送往医院,但当时正值高峰,道路颇为拥堵,看到父亲呼吸越来越急促,刘先生急坏了,正巧看到执勤交警,遂上前求助。

除了乘坐火车的旅客人数有小幅增加,乘坐其它交通工具返乡的旅客均有不同程度减少,特别是自驾摩托车返乡的旅客减少了11.4%。

不过受股价持续下跌影响,上述定增计划暂时搁浅,而仅依靠首发募投项目的剩余资金显然远不足以支付要约款。

与此同时,曲美家居还对其2015年首次公开发行股票时的募投项目——“东区生产基地项目”的投入资金和投资进度进行了调整,将共计2.68亿元尚未使用的募集资金本息用于针对EkornesASA的收购行动。

《投资时报》研究员通过对曲美家居近期的公告进行梳理后发现,该公司2018年发生过一次高溢价的海外并购行为。当年4月25日,曲美家居发布公告,称目前正在筹划重大资产购买。一个月后拟并购企业的神秘面纱揭开,交易标的为挪威奥斯陆证券交易所的上市公司EkornesASA,后者主要从事家具、床垫的开发、制造和销售,旗下主要有Stressless、IMG、Svane和EkornesContract四大核心品牌。曲美家居方面声称,收购完成后,公司可以利用标的公司的国际经销商渠道,快速提升其海外收入份额,迅速建立在海外市场的认知度。

业内专家认为,中国超算取得的成绩依然备受瞩目,但仍有进步空间。未来需要脚踏实地、行稳致远,不能急功近利,方能成为真正的超算强国。(完)

光明乳业在年报中解释称,公司常温产品受到市场竞争影响,导致销售收入比经营计划减少,对营业利润和净利润产生影响。

但在标点财经研究院携手《投资时报》对A股上市公司截至2018年三季末的商誉数据分析后注意到,曲美家居2018年第三季度末的商誉从零突增至36.70亿元,而同期其净资产却仅为19.42亿元,二者188.93%的比值在涉及商誉问题的2077家上市公司中位列第五。

本届论坛由世界中医药学会联合会、民盟湖北省委员会、湖北省卫计委、神农架林区政府等单位联合举办,包括学术研讨、民俗活动、业务考察、药膳品鉴、产品展销等10项内容。《神农架中药资源图志》全书约450万字,收录彩照近1万幅,重点介绍神农架药用资源种类,涵盖药用植物、动物、矿物等资源共计3205种。书中列举了第四次中药资源普查期间神农架发现的52个新记录种、11个待发表新种等重要成果。

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